Capital riesgo y business angels

Financiación por capital riesgo

El capital riesgo (venture capital) es una fuente de financiación empresarial que se focaliza especialmente en pequeñas y medianas empresas. Una sociedad inversora especializada inyecta una determinada suma de dinero (capital permanente) en un proyecto emprendedor, participando como socio minoritario de dicha compañía.

cr2En general, las empresas financiadas con VC presentan un proyecto atractivo pero no exento de riesgos, como ocurre en el sector biotecnológico. El objetivo de inyectar dicho capital no es otro que promover el éxito de la empresa participada, y para ello generalmente también trabaja en los consejos de administración asesorando a la compañía.

Por estos motivos, se suele decir que las sociedades de capital riesgo asumen un “riesgo mayor” que el que corren las empresas crediticias (los bancos) a la hora de prestar dinero. La entrada de capital riesgo se realiza, de manera generalmente, en las primeras etapas de crecimiento de la compañía.

Los tipos de inversión que pueden realizarse son los siguientes:

  • Capital semilla o seed capital (nacimiento de la empresa)
  • Start-up capital (puesta en marcha de la empresa)
  • Expansión capital (fase de desarrollo inicial)
  • Leveraged/management buy-out y management buy-in (adquisición de la compañía)
  • Turn-around capital (financiación para realizar la reestructuración empresarial)
  • Capital de sustitución (replacement capital) o compra secundaria (secondary buy-out), que no suponen una ampliación de capital, sino una entrada de nuevos accionistas por otros.

Algunas de las sociedades y fondos de capital riesgo especializados en biotecnología en España son los siguientes:

  • CRB Inverbio
  • Inveready Biotech II SCR
  • Ysios Capital Partners SGECR
  • CDTI
  • DCN
  • Healthytech
  • Inkemia
  • Suanfarma Biotech SGECR
  • Milar Ventures
  • Caixa Innvierte BioMed I y II

¿Qué son los business angels?

En este caso no hablamos de una sociedad o fondo, sino de una persona con solvencia económica que decide apostar por un proyecto empresarial a cambio de participar en el accionariado. Su aporte de capital supone un respaldo muy importante de credibilidad, solidez y confianza para la compañía.

Su aportación suele ser ‘moderada’, ya que la inversión media se sitúa en los 30.000 euros. Sin embargo, la entrada en la empresa no supone sólo un aporte financiero, sino que también puede ayudar ofreciendo consejos y experiencia en el proyecto. Algunos de los más conocidos en España son François Derbaix, Carlos Blanco (sector TIC) o Marek Fodor (cofundador de Atrápalo).

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